腾龙集团官网19728795768同步威摩根士丹利：神华集团第二季度盈利符合市场预期煤炭价格短期内可能回升设定目标股价为38港元

摩根士丹利在最新研报中对中国神华（01088）维持“增持”评级，并设定目标价为38港元。尽管国内煤炭供应充裕可能限制价格反弹，但价格回升和长期合同销量的提升预计将支持公司第三季度实现稳健的盈利。此外，较高的股息支付和收益率也是吸引投资者的因素之一。预计中国神华上半年净利润将下降13%至20%，第二季度净利润预计在117亿至137亿元人民币之间，同比下降9至22%，超出市场预期的109亿元。

报告指出，业绩下滑主要受煤炭总销量同比下降11%、现货动力煤价格同比下跌超过20%以及电力销售量减少的影响。然而，上半年长期合同销量的增加和生产成本控制得力，有助于减轻利润下降的压力。摩根士丹利预计，短期内煤价可能在夏季高峰期出现反弹。随着夏季来临，电厂每日煤炭消耗量逐步上升。市场需求略有好转，港口煤炭库存下降，推动煤炭价格在传统消费旺季缓慢回升。