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平安价值优享混合基金的管理费率分为0.6%、1.2%、1.5%三个档次,具体费率详情如下所示:
根据现有信息,自2021年12月2日起,基金经理何杰负责管理平安低碳经济混合基金,该基金的总规模达到17.91亿元。其业绩评估标准为沪深300指数收益率的60%,中证全债指数收益率的25%,以及经汇率调整后的恒生综合指数收益率的15%。
根据Wind的数据,截至2025年6月8日,尽管平安低碳经济在过去三年内实现了2.52%的收益,略低于业绩比较基准的3.43%,但最大跌幅高达34.90%。由于早期净值下降以及规模持续减少,何杰自任职以来,总回报率为-14.18%,表明净值恢复仍需时间。特别指出的是,在2022年至2024年期间,该基金为投资者造成了65682万元的损失,同时收取了9014万元的管理费。
何杰的投资策略主要表现为消费和工业的双重驱动,偏好龙头股,以及低换手率的特点。整体上,他寻求在价值投资和成长投资之间取得平衡,通过长期持有核心资产来追求稳定的收益,并适时抓住高增长行业的机会。
从行业配置来看,2024年的年报显示,平安低碳经济的主要持仓集中在申万一级行业的家用电器、食品饮料和商贸零售三大领域,分别占比37.94%、20.13%和10.39%,前三大行业的集中度达到了68.46%。
在股票选择上,何杰倾向于同时持有龙头白马股和高成长性的细分行业龙头股,并具有明显的长期持有特性。2024年年报显示,其换手率为156%,其中格力电器和中国飞鹤的持股时间均超过1.5年。值得注意的是,何杰巧妙地将像格力电器这样的高效节能家电龙头纳入低碳主题投资范畴,构建了一个涵盖制造和消费环节的更广泛的低碳主题投资框架。
根据2025年第一季度的财务报告,格力电器、民爆光电和奥普科技这三大主要家电类股票在基金的总净值中占比达到了27.11%。同时,小鹏汽车和亿纬锂能(涉及维权事项)共同投资于新能源汽车产业链。这些情况表明,基金的持仓结构与其“低碳经济”的定位更为契合。
然而,值得注意的是,采取这种左侧交易策略可能需要付出较高的时间代价。以民爆光电为例,该公司市值相对较小,若在2025年4月某日跌幅超过14%,市场波动期间可能会进一步放大基金净值的波动。
就新推出的平安价值优享混合基金而言,何杰透露,他将坚持2024年确立的投资理念:“坚持长期执行左侧价值投资策略,采用自下而上的方式,在估值合理的低位布局优质资产。”
尽管过往业绩不能保证未来的收益,但何杰在新产品中将如何应对浮动费率机制带来的挑战,仓石基金研究院将继续保持关注。